การจัดหาเงินทุนโดยการก่อหนี้

[don]

การจัดหาเงินทุนโดยการก่อหนี้

เรียบเรียงโดย ผศ.กิตติภูมิ  มีประดิษฐ์

วิธีการที่ธรรมดาที่สุดในการจัดหาเงินของธุรกิจขนาดย่อม  คือ  การจัดหาเงินทุนโดยการก่อหนี้  การกู้ยืมเงินทุนจากแหล่งภายนอกไม่ได้เป็นการฝ่าฝืนความเป็นเจ้าของธุรกิจ  แต่เงินกู้จะขึ้นอยู่กับทรัพย์สินของธุรกิจหรือของผู้ประกอบการ
ข้อดีของการจัดหาเงินทุนโดยการก่อหนี้มุ่งไปที่รายรับและการบริการของธุรกิจ  ทั้งนี้เนื่องจากการจัดหาเงินทุนโดยวิธีนี้ไม่ได้เป็นการลดความสำคัญของความเป็นเจ้าของ  กำไรยังถูกสำรองไว้สำหรับผู้ประกอบการ  นอกจากนี้  ผู้ประกอบการ SMEs ยังสามารถควบคุมการบริหารที่แท้จริงได้มากขึ้น  ถึงแม้ว่าการที่มีหนี้สินบางแบบจะจำกัดกิจกรรมบางด้านของธุรกิจก็ตาม
ข้อเสียที่สำคัญของการจัดหาเงินทุนโดยการก่อหนี้ คือธุรกิจจะต้องชำระคืนเงินกู้และจะต้องชำระคืนตามกำหนดเวลาที่แน่นอน  นอกจากนี้ จำนวนหนี้สินที่ธุรกิจสามารถก่อให้เกิดขึ้นจะถูกจำกัดโดยมูลค่าของสินทรัพย์และบันทึกรายรับ  หรือรายรับที่อาจจะเกิดขึ้นของธุรกิจ

การกู้ยืมเงินระยะสั้น  (Shot  -  Term  Financing)
การกู้ยืมเงินระยะสั้นจะรวมถึงเงินกู้ที่ใช้เป็นเงินทุนดำเนินงานซึ่งได้มาจากสินเชื่อการค้าการกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน  การกู้ยืมโดยมีบัญชีลูกหนี้เป็นหลักประกัน  และการกู้ยืมโดยมีสินค้าคงคลังเป็นหลักประกัน  ประเภทของการกู้ยืมเงินระยะสั้นที่ธรรมดา  ๆ  บางประเภทได้แก่
1)   เงินกู้เพื่อการพาณิชย์    เป็นประเภทของเงินกู้ระยะเวลาสามถึงหกเดือนที่ได้รับความนิยมเป็นอย่างมาก เงินกู้เหล่านี้อาจจะไม่มีหลักประกันหรือใช้ทรัพย์สินของธุรกิจเป็นหลักประกันและชำระคืนเมื่อสิ้นสุดระยะเวลาที่แน่นอน  ถ้าหากว่าเป็นเงินกู้เพื่อการพาณิชย์จำนวนมากอาจจะต้องการยอดคงเหลือเพื่อการชดเชย  หมายความว่า  ผู้ประกอบการจะต้องเหลือส่วนหนึ่งของเงินกู้ไว้ในบัญชีเงินฝากกับผู้ให้กู้  ถึงแม้ว่าจะต้องจ่ายค่าดอกเบี้ยจากจำนวนเงินทั้งหมด
2)   การกู้ยืมโดยมีบัญชีลูกหนี้เป็นหลักประกัน  เป็นประเภทเงินกู้แบบพิเศษซึ่งมีบัญชีลูกหนี้ของธุรกิจเป็นหลักประกัน  โดยทั่วไป  สถาบันการเงินจะให้กู้ยืมเงินจนถึง  65  ถึง  80  เปอร์เซ็นต์ของมูลค่าบัญชีลูกหนี้ซึ่งมีอายุน้อยกว่า  60  จนถึง  90  วัน  เมื่อบัญชีลูกหนี้ถึงกำหนดชำระเงิน  ธุรกิจจะต้องชำระคืนผู้ให้กู้พร้อมดอกเบี้ย  ธุรกิจที่ประสบกับการขึ้นลงของยอดขายตามฤดูกาลมักจะใช้วิธีการนี้ค่อนข้างบ่อยครั้ง
3)   การกู้ยืมโดยมีสินค้าคงคลังเป็นหลักประกัน  เป็นประเภทเงินกู้แบบพิเศษซึ่งมีสินค้าคงคลังเป็นประกัน  สถาบันการเงินมักจะให้กู้ยืมเงินจนถึง  50  เปอร์เซ็นต์ของมูลค่าสินค้าคงคลังอัตราเปอร์เซ็นต์เงินกู้โดยมีสินค้าคงคลังเป็นหลักประกันจะต่ำกว่าเงินกู้โดยมีบัญชีลูกหนี้เป็นหลักประกันเนื่องจากเงินกู้โดยมีบัญชีลูกหนี้เป็นหลักประกันสามารถนำออกขายได้ง่ายกว่า
4)   วงเงินสินเชื่อ    เป็นวิธีการที่ดีที่สุดวิธีหนึ่งในการจัดหาเงินสำหรับความต้องการเงินทุนที่เกิดขึ้นเป็นช่วง  ๆ  สถาบันที่ให้กู้ยืมมักจะเปิดวงเงินสินเชื่อไว้และธุรกิจสามารถกู้ยืมได้จนถึงวงเงินที่เปิดไว้เมื่อใดก็ได้  ธุรกิจจะจ่ายค่าธรรมเนียมเพื่อเปิดวงเงินสินเชื่อและจ่ายค่าดอกเบี้ยให้กับเงินทุนที่กู้ยืมมา  ผู้ประกอบการสามารถกู้ยืมต่อได้และชำระคืนวงเงินตราบใดที่ยอดรวมแต่ละครั้งไม่เกินวงเงินที่เปิดไว้
การใช้การกู้ยืมเงินระยะสั้นอย่างมีประสิทธิผลจะมีข้อดีหลายประการ  การกู้ยืมเงินระยะสั้นจะแสดงให้เห็นแหล่งเงินทุนซึ่งพร้อมที่จะช่วยให้ธุรกิจปฏิบัติตามข้อผูกพันที่สร้างแรงกดดัน หรือใช้ประโยชน์ของโอกาสที่เกิดขึ้นในทันทีทันใด  รายจ่ายที่ไม่ได้คาดหวังไว้      ยอดขายที่เกิดขึ้นอย่างช้าๆและอื่นๆ  มักจะสร้างปัญหาทางการเงินให้กับ SMEs การกู้ยืมเงินระยะสั้นจะใช้ประกันความไม่แน่นอนเหล่านี้และช่วยให้ธุรกิจดำเนินการได้อย่างรวดเร็วเพื่อทำให้ความยุ่งยากที่อาจจะเกิดขึ้นกับการดำเนินงานมีน้อยที่สุด
การกู้ยืมเงินระยะสั้นก็มีข้อเสียบางประการ  ในขณะที่เป็นแหล่งเงินทุนที่มีอยู่พร้อมและยั่วยวนใจ  ผู้ประกอบการไม่สามารถที่จะมองว่าการกู้ยืมเงินระยะสั้นเป็นเสมือนสิ่งที่ทดแทนการบริหารการเงินที่ดี  เนื่องจากระยะเวลาที่ต้องชำระคืนค่อนข้างสั้นผู้ประกอบการจึงต้องพิจารณารายรับและรายจ่ายของธุรกิจตลอดระยะเวลาและจะต้องแน่ใจว่าจะหาเงินได้เพียงพอที่จะชำระคืนเงินกู้ได้ 

การกู้ยืมเงินระยะยาว  (Long  -  Term  Financing)
การกู้ยืมเงินระยะยาว  ได้แก่การกู้ยืมเงินทั้งระยะยาวปานกลางและระยะยาว  การจัดหาเงินระยะปานกลางมักจะใช้สำหรับระยะเวลาตั้งแต่สองปีจนถึงห้าปีในขณะที่เงินกู้ระยะเวลาที่ยาวกว่าอาจจะใช้สำหรับระยะเวลาห้าปีหรือมากกว่า  โดยทั่วไปประเภทของเงินกู้เหล่านี้มักจะถูกนำไปใช้เพื่อจัดซื้อที่ดิน  อาคาร  เครื่องใช้  เครื่องจักรอุปกรณ์  แหล่งของการจัดหาทุนดังกล่าวนี้จะแตกต่างกันไป   การจัดหาเงินทุนระยะยาวมักจะรวมถึงการจำนอง  พันธบัตร  การเสนอขายหุ้น  และเงินกู้ระยะยาวจากสถาบันเอกชนและสถาบันของรัฐแหล่งต่าง  ๆ  ประเภทของเงินกู้ที่ธรรมดา  ๆ  บางประเภท  คือ
1)   เงินกู้ไม่มีหลักประกัน   มักจะมีสำรองไว้สำหรับธุรกิจที่ได้จัดทำบันทึกไว้เป็นแนวทางและสามารถแสดงให้เห็นถึงความสามารถในการชำระเงินคืนเงินกู้  ในกรณีที่เป็นกิจการที่จัดตั้งขึ้นใหม่สถาบันการเงินมักจะต้องการให้ผู้ประกอบการมีส่วมร่วมในเงินทุนที่ต้องการสำหรับการเริ่มต้นธุรกิจอย่างน้อยที่สุดครึ่งหนึ่ง  ในหลายกรณี ผู้ให้กู้จะกำหนดข้อจำกัดบางประการเกี่ยวกับการดำเนินงานของธุรกิจ  ได้แก่  ธุรกิจสามารถก่อหนี้เพิ่มขึ้นได้อีกเท่าใด  ธุรกิจสามารถจ่ายเงินเดือนให้กับผู้บริหารเป็นจำนวนเท่าใด  และอื่น  ๆ 
2)   เงินกู้เพื่อซื้อเครื่องจักรอุปกรณ์ เป็นเงินกู้ระยะยาวแบบพิเศษซึ่งถูกออกแบบขึ้นเพื่อจัดหาเงินมาจัดซื้อเครื่องจักรอุปกรณ์ต่าง  ๆ  เงินกู้เหล่านี้มักจะถูกจำกัดอยู่ระหว่าง  60  และ  80  เปอร์เซ็นต์ของต้นทุนค่าเครื่องจักรอุปกรณ์และจะต้องได้รับการชำระคืนในระหว่างที่เครื่องจักรอุปกรณ์นั้นยังใช้ประโยชน์ได้
3)   เงินกู้เพื่อจัดซื้ออสังหาริมทรัพย์   เป็นเงินกู้ระยะยาวแบบพิเศษที่มุ่งเน้นการจัดซื้ออสังหาริมทรัพย์  โดยทั่วไปธุรกิจจะมีการจัดหาเงินทุนเพื่อให้จัดซื้ออสังหาริมทรัพย์จนถึง 75  เปอร์เซ็นต์ของมูลค่าทรัพย์สินนั้นและอาจจะชำระคืนในช่วงเวลาที่ยาวนานออกไป
4)   การเช่าเครื่องจักรอุปกรณ์  เป็นโปรแกรมการจัดหาเงินที่พิเศษเป็นอย่างมากซึ่งสถาบันที่ให้กู้ยืมจะจัดซื้อเครื่องจักรอุปกรณ์และให้ธุรกิจเช่า  เงินกู้ประเภทนี้จะช่วยให้ธุรกิจรักษาทรัพยากรทางการเงินไว้และทำการชำระเงินตลอดเวลาที่ยาวนาน
ข้อดีที่สำคัญของการกู้ยืมเงินระยะยาว  คือ จะช่วยให้มีช่วงเวลาที่ยาวนานก่อนที่จะต้องมีการชำระคืนเงินกู้เต็มจำนวนซึ่งจะทำให้ผู้ประกอบการมีโอกาสมากขึ้นในการสร้างฐานกำไรซึ่งจะใช้ในการชำระคืนเงินกู้  ถึงแม้ว่าจะต้องมีข้อกำหนดที่แน่นอนในการชำระคืนเงินกู้
การกู้ยืมเงินประเภทนี้ไม่ได้ช่วยลดการขึ้นลงในกิจกรรมทางธุรกิจได้เหมือนกับการกู้ยืมเงินระยะสั้น  การใช้การจัดหาเงินทุนระยะยาวประเภทต่าง ๆ  ทำให้ผู้ประกอบการสามารถใช้ความคล่องตัวในเรื่องกำหนดการชำระคืน  ตัวอย่างเช่น  ถ้าหากว่าเงินกู้เกิดติดขัด  ดังนั้น  ระยะเวลาชำระคืนจะเลื่อนออกไปสามเดือนจนถึงหกเดือน  ธุรกิจอาจจะสามารถเตรียมตัวเพื่อการชำระคืนได้ดีกว่า 
การกู้ยืมเงินระยะยาวมีข้อเสียหลายประการ  คือ (1)  ผู้ให้กู้มีความเสี่ยงที่จะต้องสูญเสียสูงกว่า  เนื่องจากระยะเวลาที่ยาวนานกว่าทำให้คาดการณ์ได้ยากกว่า  ดังนั้น  อัตราดอกเบี้ยของเงินกู้ระยะยาวโน้มเอียงที่จะสูงกว่าเงินกู้ระยะสั้น  (2) หนี้สินเป็นสิ่งที่แน่นอนและจะต้องได้รับการชำระคืน  ถ้าหากว่าธุรกิจตกอยู่ในช่วงที่มียอดขายตกต่ำเป็นเวลานานอาจจะไม่สามารถชำระคืนเงินกู้ได้  และ  (3) การมีหนี้สินระยะยาวในระดับสูงในบางโอกาสอาจจะหมายถึงการลดประสิทธิผลของความเป็นเจ้าของและการบริหารของธุรกิจ  ตัวอย่างเช่น  ผู้ให้กู้อาจจะต้องการให้ธุรกิจเก็บเอกสารเกี่ยวกับรายงานพิเศษ  ไม่ทำการกู้ยืมเงินทุนเพิ่มเติมจากแหล่งเงินทุนอื่น  ๆ  จำกัดเงินเดือนผู้บริหาร หรือโบนัส หรือให้ผลประโยชน์ของผู้ประกอบการเป็นรองจากผลประโยชน์ของสถาบันที่ให้กู้ยืมเงิน


สรุปประเด็น
วิธีการที่ธรรมดาที่สุดในการจัดหาเงินของธุรกิจขนาดย่อม คือ การจัดหาเงินทุนโดยการก่อหนี้ การกู้ยืมเงินทุนจากแหล่งภายนอกไม่ได้เป็นการฝ่าฝืนความเป็นเจ้าของธุรกิจ แต่เงินกู้จะขึ้นอยู่กับทรัพย์สินของธุรกิจหรือของผู้ประกอบการ
โดยบทนี้จะสอนให้ผู้ประกอบการเข้าใจเกี่ยวกับเงินกู้ประเภทต่างๆ กล่าวคือ
1.   เงินกู้เพื่อการพาณิชย์
2.   การกู้ยืมโดยมีบัญชีลูกหนี้เป็นหลักประกัน
3.   การกู้ยืมโดยมีสินค้าคงคลังเป็นหลักประกัน
4.   วงเงินสินเชื่อ
5.   การกู้ยืมเงินระยะยาว
5.1   เงินกู้ไม่มีหลักประกัน
5.2   เงินกู้เพื่อซื้อเครื่องจักรอุปกรณ์
5.3   เงินกู้เพื่อจัดซื้ออสังหาริมทรัพย์
5.4   การเช่าเครื่องจักรอุปกรณ์


กรณีศึกษา

บริษัท ไทยวินิเทค (2002) จำกัด
คุณสุพัศชัย วิรัตกพันธ์ กรรมการผู้จัดการ โทรศัพท์02-639-6699 มือถือ 01-840-2967

บริษัท ไทยวินิเทค (2002) จำกัด ก่อตั้งขึ้นเมื่อปี พ.ศ. 2545 เป็นโรงงานผลิตเกี่ยวกับท่อพลาสติก PVC, อุปกรณ์ที่ใช้สำหรับท่อ, ข้อต่อ และข้องอต่าง ๆ ที่ได้รับมาตรฐานอุตสาหกรรม ISO 9200 และเครื่องหมายการค้า 3 ด้าน

ลูกค้าซึ่งเป็นตัวแทนจำหน่ายของบริษัทฯ ส่วนใหญ่อยู่แถบภาคอีสาน และตามหน่วยงานราชการต่าง ๆ เนื่องจากโรงงานผลิตอยู่โคราช นิคมอุตสาหกรรมสุรนารี ตั้งอยู่เลขที่ 319 หมู่ 6 ถ.ราชสีมาโชคชัย ต.หนองระเวียง เขตอำเภอเมือง จ.นครราชสีมา

บริษัท ไทยวินิเทค (2002) จำกัด ใช้คอมพิวเตอร์ และโปรแกรมสำเร็จรูปในการบันทึกเก็บข้อมูลทางบัญชีและการเงิน ทุกอย่างทั้งการซื้อ-ขาย บัญชีเงินเดือน บัญชีสินค้าคงคลัง จำนวนวัตถุดิบ การผลิต ตลอดจนบัญชีแยกประเภท ลูกหนี้ เจ้าหนี้ ฯลฯ ซึ่งบัญชีเหล่านี้จัดทำไว้อย่างเป็นระบบ ระเบียบ ง่ายและสะดวกต่อการตรวจสอบข้อมูล จากทั้งภายในบริษัทเองหรือจากภายนอก (เช่น สรรพากร, หุ้นส่วน ฯลฯ) ซึ่งโปรแกรมสำเร็จรูปนี้ก็มีราคาไม่สูงมากนัก อยู่ที่ประมาณ 4-5 หมื่นบาท

นอกจากนี้ยังสามารถนำไปใช้ประโยชน์ทางด้านการวิเคราะห์ข้อมูลก่อนการลงทุนทั้งทางด้านปริมาณ ต้นทุนการผลิต ความสามารถทางการทำกำไร และใช้วิเคราะห์ข้อมูลระหว่างการดำเนินการด้วยเช่นกัน คือเมื่อดำเนินการผลิตไปแล้วก็สามารถวิเคราะห์ได้ตลอดเวลา

ตั้งแต่เริ่มก่อตั้งจนถึงปัจจุบัน บริษัทฯ มีการวางแผนที่จะจัดหาเงินทุนมาใช้หมุนเวียนในธุรกิจโดยขอกู้สินเชื่อจาก SMEs Bank ซึ่งเราได้วางแผนไว้ตั้งแต่ก่อนขอกู้แล้วว่าจะนำเงินมาทำอะไรบ้าง ซึ่งมีทั้งสินเชื่อระยะยาว 6 ปี ประมาณ 70 ล้านบาท ซึ่งกู้มาซื้อเครื่องจักร สร้างโรงงาน สิ่งปลูกสร้างอื่นๆ ส่วนสินเชื่อระยะสั้นวางแผนไว้สำหรับเป็นเงินทุนหมุนเวียน ประมาณ 20 ล้านบาท เช่น การผลิต ตลอดจนการซื้อ การขาย ซึ่งเป็นเงินทุนหมุนเวียนเมื่อเริ่มดำเนินการผลิตไปแล้ว